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| 融資費(fèi)可以扣除，稅收政策為混合性投資松綁 |
| 發(fā)布時(shí)間：2013/10/15 來源： 閱讀次數(shù)：891 |
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符合5個(gè)條件，混合性投資按債務(wù)投資處理
符合條件的混合性投資按債權(quán)投資進(jìn)行稅務(wù)處理，融資費(fèi)用可以稅前扣除。新規(guī)定對(duì)以信托投資為代表的創(chuàng)新投資業(yè)務(wù)參與方的稅負(fù)有所影響，如何調(diào)整業(yè)務(wù)模式，平衡各方利益，規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是創(chuàng)新投資業(yè)務(wù)參與方面臨的挑戰(zhàn)。
自9月1日起，《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2013年第41號(hào)，以下簡(jiǎn)稱41號(hào)公告）開始實(shí)施。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，41號(hào)公告規(guī)范了混合性投資業(yè)務(wù)的所得稅處理辦法，有利于減輕融資方的稅負(fù)。
什么是混合性投資
什么是混合性投資？我們先看一個(gè)股權(quán)信托融資的案例。
2013年3月22日，中國(guó)葛洲壩集團(tuán)股份有限公司發(fā)布了《關(guān)于控股子公司股權(quán)信托融資的公告》，主要內(nèi)容如下：
中國(guó)葛洲壩集團(tuán)股份有限公司同意公司控股99.14%的子公司葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司向平安信托有限責(zé)任公司以股權(quán)信托的方式融資150000萬元，期限三年。平安信托公司對(duì)葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司增資150000萬元，其中30000萬元作為葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司的注冊(cè)資本，120000萬元作為資本公積。增資完成后，葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司實(shí)收資本為100000萬元，各股東方持股比例為：中國(guó)葛洲壩集團(tuán)股份公司出資69400萬元，持股比例為69.4%；平安信托有限責(zé)任公司出資30000萬元，持股比例為30%；中國(guó)葛洲壩集團(tuán)公司出資600萬元，持股比例為0.6%。
根據(jù)雙方約定，信托存續(xù)期間，平安信托有限責(zé)任公司不參與葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司的具體經(jīng)營(yíng)管理和分紅，葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司原有的董事會(huì)及經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)不因本次增資而進(jìn)行調(diào)整。葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司按照雙方約定的價(jià)格每季度向平安信托公司支付信托資金報(bào)酬。
信托期限屆滿之日，中國(guó)葛洲壩集團(tuán)股份有限公司回購(gòu)平安信托公司持有的股權(quán)，本股權(quán)信托計(jì)劃終止。股權(quán)回購(gòu)款為投資款本金150000萬元及未支付完畢的股權(quán)信托資金報(bào)酬。
在上述案例中，平安信托公司向葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司投資150000萬元，獲得以下權(quán)益：葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司30%的股權(quán)，但不參與分紅和管理；信托資金報(bào)酬，通常為按一定利率計(jì)算的利息；股權(quán)信托計(jì)劃終止后以150000萬元出售持有的葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司30%的股權(quán)。也就是說，平安信托公司的投資既含有股權(quán)投資，又含有債權(quán)投資。
國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)41號(hào)公告的政策解讀指出，混合性投資業(yè)務(wù)是指兼具權(quán)益性投資和債權(quán)性投資雙重特征的投資業(yè)務(wù)。
那么什么是債權(quán)性投資？什么又是權(quán)益性投資？
債權(quán)性投資，指企業(yè)直接或者間接獲得的，需要償還本金和支付利息或者需要以其他具有支付利息性質(zhì)的方式予以補(bǔ)償?shù)耐顿Y。企業(yè)進(jìn)行債權(quán)性投資，一般是為了取得高于銀行存款利率的利息，并保證按期收回本息。
權(quán)益性投資，指企業(yè)接受的不需要償還本金和支付利息，投資人對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)擁有所有權(quán)的投資。
近些年來，混合性投資業(yè)務(wù)作為企業(yè)一項(xiàng)創(chuàng)新投資業(yè)務(wù)，已被許多企業(yè)大量運(yùn)用。尤其是信托公司，開展此類投資業(yè)務(wù)非常多，由此帶來的信托理財(cái)產(chǎn)品大量推出，備受市場(chǎng)追捧。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，67家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為9.45萬億元，已逼近10萬億元大關(guān)。
混合性投資業(yè)務(wù)如何進(jìn)行稅務(wù)處理？
投資業(yè)務(wù)在企業(yè)所得稅處理上，主要涉及兩個(gè)問題，一是投資方取得的投資收益、損失如何納稅？二是被投資方因融資而產(chǎn)生的費(fèi)用如何稅前扣除？
按稅法的有關(guān)規(guī)定，權(quán)益性投資取得的回報(bào)，一般體現(xiàn)為股息收入，按照規(guī)定可以免征企業(yè)所得稅；同時(shí)，被投資企業(yè)支付的股息不能作為費(fèi)用在稅前扣除；債權(quán)性投資取得的回報(bào)為利息收入，按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)繳納企業(yè)所得稅；同時(shí)，被投資企業(yè)支付的利息準(zhǔn)予在稅前扣除。
現(xiàn)行企業(yè)所得稅法對(duì)混合性投資業(yè)務(wù)如何進(jìn)行稅務(wù)處理沒有清晰規(guī)定，導(dǎo)致各地政策執(zhí)行口徑不統(tǒng)一，引起很多爭(zhēng)議，客觀上阻礙了混合性投資的發(fā)展。比如，一些企業(yè)通過股權(quán)信托融資融入資金后，支付了利息等巨額的融資費(fèi)用，但很多地方的稅務(wù)機(jī)關(guān)不允許其在稅前扣除融資費(fèi)用，導(dǎo)致稅負(fù)畸高。
北京鑫稅廣通稅務(wù)師事務(wù)所技術(shù)中心主任徐賀認(rèn)為，41號(hào)公告的亮點(diǎn)在于，明確規(guī)定符合一定條件的混合性投資業(yè)務(wù)，可以按照業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)進(jìn)行所得稅處理，即被投資企業(yè)支付利息和投資企業(yè)收取利息分別按照企業(yè)所得稅法的相關(guān)規(guī)定確認(rèn)為利息支出和利息收入，計(jì)入到各自企業(yè)的應(yīng)納稅所得額中，該扣除的扣除，該納稅的納稅；另外，在股權(quán)投資回購(gòu)時(shí)，回購(gòu)價(jià)與當(dāng)時(shí)投資價(jià)之間的差額可確認(rèn)為債務(wù)重組損益，分別計(jì)入各自企業(yè)的當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，也就是說股權(quán)的回購(gòu)價(jià)與初始成本之間的差額可以在被投資企業(yè)稅前扣除，同時(shí)計(jì)入到投資方的企業(yè)所得稅收入總額中繳納企業(yè)所得稅。
按照以上原則處理，需要同時(shí)符合以下5個(gè)條件：
1.被投資企業(yè)接受投資后，需要按投資合同或協(xié)議約定的利率定期支付利息（或定期支付保底利息、固定利潤(rùn)、固定股息）；
2.有明確的投資期限或特定的投資條件，并在投資期滿或者滿足特定投資條件后，被投資企業(yè)需要贖回投資或償還本金；
3.投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)凈資產(chǎn)不擁有所有權(quán)；
4.投資企業(yè)不具有選舉權(quán)和被選舉權(quán)；
5.投資企業(yè)不參與被投資企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
適用41號(hào)公告需要合理規(guī)劃
徐賀認(rèn)為，拿41號(hào)公告規(guī)定的5個(gè)條件來衡量，目前一些混合性投資業(yè)務(wù)無法按41號(hào)公告的規(guī)定處理。
比如，上述葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司的股權(quán)信托融資方案就不同時(shí)具備5個(gè)條件。葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司按照約定的價(jià)格每季度定期向平安信托有限公司支付信托資金報(bào)酬，即平安信托有限公司收取固定收益，滿足41號(hào)公告規(guī)定的第一個(gè)條件；平安信托有限公司不參與葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司的具體經(jīng)營(yíng)管理和分紅等，滿足41號(hào)公告規(guī)定的第三至第五個(gè)條件。但是，根據(jù)協(xié)議約定，在期限屆滿之日，葛洲壩集團(tuán)股份有限公司回購(gòu)平安信托有限公司持有的股權(quán)，而不是葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)公司自己回購(gòu)，不滿足41號(hào)公告規(guī)定的第二個(gè)條件，因此，無法適用于41號(hào)公告規(guī)定的融資費(fèi)用等的所得稅處理原則。
稅務(wù)專家趙國(guó)慶也認(rèn)為，41號(hào)公告雖然明確了混合性投資業(yè)務(wù)的稅務(wù)處理辦法，但是該公告要求的條件比較嚴(yán)格，并非所有的混合性投資業(yè)務(wù)，特別是房地產(chǎn)企業(yè)信托融資模式都能適用41號(hào)公告。因此，企業(yè)在前期設(shè)計(jì)融資模式，約定融資合同條款時(shí)要做好規(guī)劃，才能合理降低稅收成本。
合理規(guī)劃的關(guān)鍵是要準(zhǔn)確理解41號(hào)公告規(guī)定的5個(gè)條件。
對(duì)于第一個(gè)條件，核心在于把握“固定”2字。只有“固定”2字才突出了這種混合性投資業(yè)務(wù)更多是“債”的性質(zhì)，而非“股”的性質(zhì)，才能適用41號(hào)公告。如果房地產(chǎn)企業(yè)信托融資中采用“固定收益 浮動(dòng)收益模式”的信托融資，則不符合41號(hào)公告的第一個(gè)條件。
對(duì)于第二個(gè)條件，要特別注意“在投資期滿或者滿足特定投資條件后，被投資企業(yè)需要贖回投資或償還本金”的規(guī)定。在房地產(chǎn)企業(yè)信托融資模式中，投資人，即信托主體雖然名義上是股東，但實(shí)際是債權(quán)人，因此，這類信托計(jì)劃都有一個(gè)明確的投資期限。信托主體如何在投資期限到期時(shí)從房地產(chǎn)公司退出，即退出方式的選擇很關(guān)鍵。從各種房地產(chǎn)企業(yè)信托融資的公告來看，信托主體的退出無外乎兩種方式：第一種是由房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行減資，實(shí)現(xiàn)信托主體的退出；第二種方式是由原房地產(chǎn)企業(yè)的大股東從信托主體回購(gòu)股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)信托主體的退出。從目前的實(shí)踐來看，第二種退出模式更為普遍。但是，41號(hào)公告所規(guī)范的混合性投資業(yè)務(wù)要求在投資期滿或者滿足特定投資條件后，被投資企業(yè)需要贖回投資或償還本金，這就意味著，只有第一種退出方式才能適用41號(hào)公告。對(duì)于這個(gè)問題，房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理在設(shè)計(jì)信托融資模式時(shí)需要提前考慮，規(guī)劃好正確的退出方式。
41號(hào)公告實(shí)施后，混合性投資業(yè)務(wù)各參與方的稅負(fù)發(fā)生了變化，如何平衡各方的利益也是一種挑戰(zhàn)。過去按股權(quán)投資處理，投資方獲得的股息可以免稅，但是被投資方支付的利息等融資費(fèi)用難以稅前扣除，對(duì)投資方有利，被投資方不利。按41號(hào)公告的規(guī)定處理，投資方獲得的利息等投資收益需要納稅，而被投資方支付的利息等融資費(fèi)用可以稅前扣除，這對(duì)投資方不利，被投資方有利。在雙方稅負(fù)發(fā)生變化的情況下，就需要雙方協(xié)商，通過提高融資報(bào)酬等方式來達(dá)到利益平衡。 |
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