什么是限售股
即上市公司限售流通股，1.上市公司股權(quán)分置改革完成后股票復(fù)牌日之前股東所持原非流通股股份，以及股票復(fù)牌日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股（以下統(tǒng)稱股改限售股）；2.2006年股權(quán)分置改革新老劃斷后，首次公開發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股（以下統(tǒng)稱新股限售股）。后財(cái)稅[2010]70號(hào)又對(duì)此進(jìn)行了形式上的延伸，減少爭(zhēng)議與避稅情形的發(fā)生。 稅務(wù)籌劃的案例(摘自百度文庫(kù))
方案一，在解禁日前送、轉(zhuǎn)股。
A個(gè)人持有上市公司限售股100萬(wàn)股，每股成本1元。限售股解禁日為2010年6月30日。假設(shè)該公司在2010年6月29日用資本公積中的股本溢價(jià)實(shí)行10轉(zhuǎn)10股。由于轉(zhuǎn)股在限售股解禁日前，因此，A個(gè)人原先持有的100萬(wàn)股限售股和解禁日前限售股孳生出來的100萬(wàn)股轉(zhuǎn)股都屬于應(yīng)征稅的限售股范疇。假設(shè)6月28日，該股收盤價(jià)為50元/股，6月29日10轉(zhuǎn)10后，該股理論上的價(jià)格為25元/股。假設(shè)2010年7月2日，A個(gè)人將全部股份以28元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，該個(gè)人應(yīng)繳納個(gè)人所得稅約為1100萬(wàn)元。（注：（28×200-100）×20%，暫不考慮轉(zhuǎn)讓稅費(fèi)） 方案二：在解禁日后送、轉(zhuǎn)股。
A個(gè)人持有上市公司限售股100萬(wàn)股，每股成本1元。限售股解禁日為2010年6月30日。假設(shè)該公司在2010年7月1日用資本公積中的股本溢價(jià)實(shí)行10轉(zhuǎn)10股。由于轉(zhuǎn)股在限售股解禁日后，因此，A個(gè)人原先持有的100萬(wàn)股限售股屬于應(yīng)征稅的限售股，而在解禁日后限售股孳生出來的100萬(wàn)股轉(zhuǎn)股則不屬于應(yīng)征稅的限售股。假設(shè)6月30日，該股收盤價(jià)為60元/股，7月1日10轉(zhuǎn)10后該股理論上的價(jià)格為30元/股。假設(shè)2010年7月2日，A個(gè)人將全部股份以28元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，由于此時(shí)A個(gè)人持有的200萬(wàn)股股份中，只有100萬(wàn)股屬于應(yīng)征稅的限售股，該個(gè)人實(shí)際應(yīng)繳納個(gè)人所得稅約540萬(wàn)元（注：（28×100-100）×20%，暫不考慮轉(zhuǎn)讓稅費(fèi)），另100萬(wàn)股股票轉(zhuǎn)讓暫不征收個(gè)人所得稅。 方案三：不送、轉(zhuǎn)股。
對(duì)比以下，如果該公司沒有實(shí)行任何送、轉(zhuǎn)股，該個(gè)人在7月2日將所有的100萬(wàn)股限售股轉(zhuǎn)讓，由于沒有實(shí)行轉(zhuǎn)股，7月2日該股的理論價(jià)格應(yīng)該是56元/股。A轉(zhuǎn)讓限售股應(yīng)繳納個(gè)人所得稅1100萬(wàn)元。（注：（56×100-100）×20%，暫不考慮轉(zhuǎn)讓稅費(fèi)）。
正是由于限售股在解禁日后的送、轉(zhuǎn)股不屬于應(yīng)征稅的限售股，且送、轉(zhuǎn)股后股票市場(chǎng)價(jià)格大幅度下降，具有很好的降低稅負(fù)的效應(yīng)。因此證券市場(chǎng)上有部分上市公司對(duì)此非常重視，部分中小板上市公司可能會(huì)選擇在解禁日后大比例送、轉(zhuǎn)股，10送（轉(zhuǎn)）10，甚至10送（轉(zhuǎn)）15、20的現(xiàn)象在二級(jí)市場(chǎng)上頻頻出現(xiàn)。 三只眼的理解
首先要了解一下，轉(zhuǎn)股即是用股權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)增股本，此情形下股份制企業(yè)將股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。而送股是用非溢價(jià)資本公積及盈余公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)股本，此時(shí)是按面值計(jì)稅，而不是按股票的公允價(jià)值計(jì)稅。因此送轉(zhuǎn)還是要分情形，有沒有確定這個(gè)環(huán)節(jié)的征稅問題。
由于政策規(guī)定除限售股之外的上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得，繼續(xù)免征個(gè)人所得稅。因此籌劃的案例中，通過解禁結(jié)束轉(zhuǎn)送股，就是技術(shù)上降低股票的市場(chǎng)價(jià)格，這樣轉(zhuǎn)讓的時(shí)候只對(duì)應(yīng)數(shù)量計(jì)算時(shí)，自然可以得到稅收上的利益。 小編也看到有人認(rèn)為可能存在被追繳個(gè)稅的風(fēng)險(xiǎn)，不過從目前來看，這還算是靠譜的方式，除非今后相應(yīng)的政策得到補(bǔ)充。
目前新三板雖有限售，但尚沒有明確個(gè)人所得稅上限售股的概念，因?yàn)槠錄]有公開發(fā)行的環(huán)節(jié)，雖然也叫股票，更多體現(xiàn)的還是轉(zhuǎn)讓的概念。而股息紅利的個(gè)人所得稅政策已對(duì)接。 相關(guān)文件——財(cái)稅[2012]85號(hào)關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知 限售股避稅全攻略<趙國(guó)慶> 限售股轉(zhuǎn)讓應(yīng)稅情形<趙國(guó)慶>
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