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| 證監會發上市公司股份回購及再融資現金分紅標準 |
| 發布時間：2011/11/5 來源： 閱讀次數：759 |
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| 證監會發上市公司股份回購及再融資現金分紅標準 加強對回購股份的信息披露和合規性監管 中國證監會9日正式發布《關于上市公司以集中競價交易方式回購股份的補充規定》，不再對回購期間的現金分紅作出強制限制，同時增加了加強實時監測防范內幕交易的內容。 據介紹，在9月21日至9月28日就補充規定向社會公開征求意見期間，證監會共收到來自證券公司、律師、個人投資者等社會各界以及滬深交易所反饋意見80多條。反饋意見主要涉及如下問題：一是建議不對回購期間的現金分紅作出強制限制，二是建議由證券交易所盡快出臺配套措施，加強對上市公司回購事宜的信息披露、內幕交易監管，以保障債權人合法權益，三是建議有關文字表述更為嚴謹。 針對這些意見，證監會對補充規定做了修改完善。一方面，根據鼓勵上市公司現金分紅的導向，修訂后的補充規定對上市公司回購股份期間實施現金分紅不做強制性限制。另一方面，正式發布的補充規定要求，證券交易所制定上市公司回購相關業務規則，加強對回購股份的信息披露和債權人合法權益程序保障的合規性監管，對回購股份交易實行實時監察，防范內幕交易以及其他不公平交易行為的發生。 證監會有關負責人透露，接下來，將對2005年發布的《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》進行修訂，除競價方式回購外，對協議方式和要約方式回購都會做統籌考慮。 這位負責人表示，上市公司回購股份制度的完善，為市場內在穩定機制的運行提供了法制保障。上市公司在其投資價值凸現的情況下，通過集中競價交易方式回購股份，既有維護股東權益和投資價值增長的內在需要，也有利于增強投資者的信心，穩定市場預期。 上市公司再融資現金分紅取消30％”限制 中國證監會9日正式發布《關于修改上市公司現金分紅若干規定的決定》，提高了上市公司申請再融資時的現金分紅標準，以帶給投資者實實在在的回報。 與8月份發布的征求意見稿相比，此次正式發布的決定將原稿中上市公司再融資時“最近三年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30％”中的股票去掉，更為強調現金分紅。 證監會有關負責人透露，在征求意見過程中，多數意見建議適當提高現金分紅與再融資掛鉤的標準，給投資者以實實在在的回報，因此做了上述修改。 最新發布的決定明確，上市公司進行中期現金分紅的，其財務會計報告可以不經會計師事務所審計。另外，為提高公司現金分紅政策的透明度，決定要求上市公司在年度報告中詳細披露公司的現金分紅政策。 根據決定，如上市公司能夠進行現金分紅而未進行分紅的，應該披露未分紅的具體原因，并說明未用于分紅的資金留存公司的使用用途。同時，上市公司還應當披露現金分紅政策的執行情況，并提供歷史現金分紅數據對比，使廣大投資者能夠充分了解公司過往的現金分紅情況和數據。 強調現金分紅是境外大型投資機構選擇股票及投資品種的重要依據。股票收益率的穩定，會導致風險溢價的降低，對旨在長期投資、獲得穩定回報的大型機構投資者來說，也會相應減少其單純以博取股票價差的二級市場操作行為，對減少市場波動，維護市場穩定有重要作用。對一般投資者而言，如果能獲得長期、穩定的現金分紅回報，也有利于穩定投資者心態，對培育和形成長期價值投資理念也有重要意義。 |
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