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| 上市公司兩種定向增發(fā)模式如何處理所得稅？ |
| 發(fā)布時間：2016/9/26 來源： 閱讀次數(shù)：3305 |
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| 近年來，資本市場的稅收一直是稅務(wù)部門關(guān)注的熱點問題，上市公司定向增發(fā)業(yè)務(wù)也是所得稅管理的重點。定向增發(fā)與上市公司資產(chǎn)重組相關(guān)，且相對公開發(fā)行限制條件較少，成為目前資本市場上重要的再融資方式，查閱上市公司公告，定向增發(fā)案例隨處可見。在此，本文對定向增發(fā)業(yè)務(wù)涉及的所得稅問題作如下分析。
定向增發(fā)，指上市公司根據(jù)證券法和《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，向不超過10個符合條件的特定對象非公開發(fā)行股份的行為，俗稱定向增發(fā)。
定向增發(fā)的操作模式
定向增發(fā)在操作模式上主要有兩種：1.直接向特定對象發(fā)行股份募集貨幣資金，然后將募集資金用于相關(guān)用途。如華誼兄弟公告，向阿里創(chuàng)投、平安資管等四家公司定向增發(fā)募集資金36億，將募集資金用于收購東陽浩瀚、東陽美拉等公司的控股股權(quán)。2.將擬交易的標(biāo)的資產(chǎn)或股權(quán)所有者作為發(fā)行對象，直接向該特定所有者發(fā)行股份，取得標(biāo)的資產(chǎn)或股權(quán)。如山東黃金直接向黃金集團、有色集團、黃金地勘、金茂礦業(yè)及自然人王志強發(fā)行股份購買上述對象持有的部分從事黃金生產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)以及黃金礦業(yè)權(quán)等資產(chǎn)。
附有對賭協(xié)議的股權(quán)轉(zhuǎn)讓如何確認所得
對于第一種模式的定向增發(fā)，所得稅管理上分為兩筆交易，首先是上市公司募集資金業(yè)務(wù)，對于發(fā)行方作為發(fā)行股份處理；對于股票認購方作為以貨幣資金投資處理，按實際出資金額作為股權(quán)投資的計稅基礎(chǔ)，以后轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時按規(guī)定繳納企業(yè)所得稅。其次，上市公司將該募集資金用于收購資產(chǎn)或股權(quán)時，按實際交易金額作為收購的資產(chǎn)或股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，資產(chǎn)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓方按規(guī)定繳納企業(yè)所得稅或個人所得稅。
當(dāng)前上市公司定向增發(fā)交易中，有些特殊交易條款在稅務(wù)管理上引起了較大爭議，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與收購方簽訂有基于目標(biāo)公司未來業(yè)績完成情況的補償協(xié)議，俗稱對賭協(xié)議。對于附有對賭協(xié)議的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方如何確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，目標(biāo)公司某年未能完成業(yè)績目標(biāo)，實際收到原轉(zhuǎn)讓方的補償如何進行所得稅處理，這些問題都屬于當(dāng)前所得稅政策的空白區(qū)域。
對賭協(xié)議可以起到保護投資者利益的作用，當(dāng)前政策層面是支持的，從有關(guān)案例判決來看，司法層面也是默認其存在的，但涉及稅務(wù)處理，卻僅在個別稅務(wù)機關(guān)做過個案批復(fù)，而且在業(yè)界引起了廣泛的爭論。對于附有對賭協(xié)議的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，參照所得稅政策中的處理原則及當(dāng)前管理現(xiàn)狀，我們認為：對于股權(quán)收購方應(yīng)當(dāng)按照歷史成本原則，按實際支付的全部收購對價作為收購股權(quán)的計稅基礎(chǔ)；對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓方應(yīng)該在辦理股權(quán)變更登記后，以收到的對價為基礎(chǔ)確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。對于以后未完成業(yè)績目標(biāo)進行補償時，實際支付的補償款按或有支出進行稅前扣除；對于目標(biāo)公司收到的補償款應(yīng)該作為當(dāng)年會計利潤計入當(dāng)年所得額。當(dāng)前定向增發(fā)中對賭協(xié)議案例越來越多，涉及金額大，操作上即有對目標(biāo)公司進行補償?shù)?，也有對股?quán)收購方進行補償?shù)?，而且協(xié)議條款也越來越復(fù)雜，需要財政部、國稅總局及時出臺相關(guān)的政策進行明確。
直接定向增發(fā)，如何確定計稅基礎(chǔ)
對于第二種上市公司直接定向增發(fā)股份收購資產(chǎn)（股權(quán)）的，資產(chǎn)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓方可以視為以資產(chǎn)（股權(quán)）對上市公司進行投資，根據(jù)《
財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問題的通知》（
財稅〔2014〕116號）、《
財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個人所得稅政策的通知》（
財稅〔2015〕41號）規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方可以在不超過5年期限內(nèi)，將該資產(chǎn)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓所得可以分期均勻計入相應(yīng)年度的應(yīng)納稅所得額，按規(guī)定計算繳納企業(yè)所得稅或個人所得稅。上市公司收購的資產(chǎn)（股權(quán)）按評估價值作為計稅基礎(chǔ)。
上市公司直接定向增發(fā)股份收購目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)（股權(quán)）50%以上，可以根據(jù)《
財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（
財稅〔2009〕59號）、《
財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》（
財稅〔2014〕109號）規(guī)定，由于現(xiàn)行的定向增發(fā)大多具有合理商業(yè)目的，根據(jù)定向增發(fā)規(guī)則，控股股東增發(fā)股份的鎖定期不小于36個月，其他股東增發(fā)股份的鎖定期不小于12個月，如果收購中股份支付比例不低于交易總額的85%，可以選擇按特殊性稅務(wù)處理：資產(chǎn)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓方可以暫不確認所得，取得的增發(fā)股份的計稅基礎(chǔ)按轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)（股權(quán)）的原計稅基礎(chǔ)確定。上市公司定向增發(fā)中取得的資產(chǎn)（股權(quán)）的計稅基礎(chǔ)按原計稅基礎(chǔ)確認。
另外，上市公司定向增發(fā)進行股權(quán)收購中，由于目標(biāo)公司的股東結(jié)構(gòu)復(fù)雜，可能有法人股東，還有自然人股東，在采用特殊性稅務(wù)處理時，要求重組業(yè)務(wù)的當(dāng)事各方必須采取一致性稅務(wù)處理。由于當(dāng)前對自然人股東能否采用特殊性稅務(wù)處理并不明確，我們建議為推動企業(yè)重組，財政部、國家稅務(wù)總局應(yīng)盡快明確符合條件的自然人股東也允許采用特殊性稅務(wù)處理。由于當(dāng)前對于個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票所得免征個人所得稅，對于上市公司定向增發(fā)中涉及收購自然人股權(quán)的，還需要從政策層面進行處理，防止特殊性稅務(wù)重組中自然人股東由遞延納稅變免稅。
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