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| 公允價(jià)值無罪 SEC堅(jiān)守會(huì)計(jì)門 |
| 發(fā)布時(shí)間：2011/11/22 來源： 閱讀次數(shù)：431 |
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| 公允價(jià)值無罪 SEC堅(jiān)守會(huì)計(jì)門 美國的“會(huì)計(jì)門”事件或?qū)⒑芸靹澤暇涮?hào)。 近日，美國證券交易委員會(huì)（SEC）任命了新的首席會(huì)計(jì)師——克勞克（James Kroeker），克勞克之前的職務(wù)是SEC的副首席會(huì)計(jì)師，其于2008年10月開始負(fù)責(zé)SEC關(guān)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)查，并在2008年12月30日向國會(huì)遞交了調(diào)查報(bào)告。 這份調(diào)查報(bào)告旨在闡述以市場(chǎng)為計(jì)量(mark-to-market)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在本次金融海嘯中并沒有發(fā)揮錯(cuò)誤的作用，因此金融企業(yè)陷入危機(jī)不應(yīng)該歸罪于現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。 顯然，主持此次調(diào)查大局的克勞克順利晉升為SEC的首席會(huì)計(jì)師，不僅表明克勞克受到廣泛認(rèn)可，還暗示著SEC完全贊同克勞克的調(diào)查結(jié)論以及那一份向國會(huì)遞交的調(diào)查報(bào)告。 “盡管目前美國國會(huì)還未對(duì)此做出反應(yīng)和意見表決，但就目前情況來說，以銀行家為代表的那一派遭遇了失敗，其要求對(duì)金融企業(yè)中止實(shí)施以市場(chǎng)為計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本已無實(shí)現(xiàn)的可能。” 中國財(cái)政部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則咨詢委員會(huì)委員、中發(fā)國際資產(chǎn)評(píng)估公司董事長(zhǎng)王誠軍對(duì)本報(bào)記者表示。 公允價(jià)值無罪 “會(huì)計(jì)門”始于3個(gè)月前。 2008年10月3日美國國會(huì)眾議院投票通過修改后的7000億美元金融救援計(jì)劃，該法案卻對(duì)以市場(chǎng)為計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則設(shè)置了特殊條款——要求SEC在2009年1月20日前提交相關(guān)的調(diào)查報(bào)告，此后國會(huì)有權(quán)根據(jù)調(diào)查報(bào)告投票決定是否中止該會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。 “會(huì)計(jì)門”就此正式拉開了序幕，其爭(zhēng)論核心——公允價(jià)值——已被世界許多國家引入并應(yīng)用。在美國，公允價(jià)值通常被更直接的表述為以市場(chǎng)為計(jì)量，按美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(GAAP)的要求，金融機(jī)構(gòu)必須每季度都用公允價(jià)值評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)，如果資產(chǎn)價(jià)值下降則必須在財(cái)報(bào)中進(jìn)行披露。 隨著次貸引發(fā)的市場(chǎng)信用危機(jī)越來越惡化，減記資產(chǎn)在金融企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上對(duì)應(yīng)的數(shù)字不斷增大，這直接影響了金融機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)中的運(yùn)轉(zhuǎn)，如信用等級(jí)下降、借貸成本抬升、擔(dān)保金不夠充足等等，也就進(jìn)一步加劇了各銀行、投行的信用危機(jī)，形成了惡性循環(huán)。 這也就不難想象為何銀行家們提出金融企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告中止使用以市場(chǎng)為計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其理由就是：這一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則夸大了金融企業(yè)的資本金不足，加速了企業(yè)陷入危機(jī)的深淵。 然而，這一說法沒有得到SEC的支持。 SEC在2008年12月30日向國會(huì)遞交的調(diào)查報(bào)告長(zhǎng)達(dá)211頁，其主要觀點(diǎn)就是——“公允價(jià)值”在金融危機(jī)中并沒有對(duì)金融企業(yè)的倒閉推波助瀾。 這份長(zhǎng)篇報(bào)告回顧了2008年銀行、投行倒閉或者被收購的案例，并明確指出：“在2008年25家銀行倒閉案中，公允價(jià)值的負(fù)面作用并不明顯。” 而且在SEC看來，“對(duì)貝爾斯登、雷曼等機(jī)構(gòu)而言，受到市場(chǎng)擠兌的負(fù)面影響顯然比會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要重大。”擠兌才是金融機(jī)構(gòu)不堪重負(fù)的主要原因。 因此，SEC堅(jiān)信只有繼續(xù)實(shí)行以市場(chǎng)為計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則才能保證財(cái)務(wù)報(bào)告的透明性，保護(hù)投資者的利益。 妥協(xié)的產(chǎn)物？ 對(duì)于國會(huì)的做法，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)研究主管韋恩·阿普頓(Wayne S Upton)接受本報(bào)采訪時(shí)一語道破：“要求提交調(diào)查報(bào)告只是美國國會(huì)的緩兵之計(jì)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)是否中止公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，兩方呼聲都很高，而9月開始金融企業(yè)接連倒閉的嚴(yán)峻事實(shí)讓議員們倍感壓力，所以要求SEC進(jìn)行一段時(shí)間的調(diào)研并提交報(bào)告，以緩解矛盾。” 韋恩·阿普頓認(rèn)為，以目前美國金融監(jiān)管當(dāng)局的態(tài)度來看，公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不會(huì)被中止。 SEC遞交報(bào)告后，美國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）主席兼CEO梅蘭肯（Barry Melancon）就發(fā)表官方聲明稱：“AICPA非常高興看到SEC反對(duì)中止公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。” 梅蘭肯強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就是為投資者和管理層提供實(shí)用的信息，因此SEC的調(diào)查結(jié)論和AICPA的觀點(diǎn)一致。 而且，目前中止派在聲望上已經(jīng)不占優(yōu)勢(shì)，那些要求中止會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的銀行家們幾個(gè)月來一直飽受詬病，市場(chǎng)一致認(rèn)為他們本身對(duì)于銀行的倒閉負(fù)有重要責(zé)任。 不過，SEC在理直氣壯地批駁了中止派觀點(diǎn)的同時(shí)，又承認(rèn)了今后有必要對(duì)以市場(chǎng)為計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用上進(jìn)行更多指導(dǎo)和規(guī)范，特別是對(duì)于非活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)如何計(jì)量其價(jià)值，需要進(jìn)一步探討。 王誠軍認(rèn)為，這是雙方妥協(xié)的結(jié)果。 這一妥協(xié)早在2008年9月30日SEC的聲明中已經(jīng)初現(xiàn)端倪。該聲明中，SEC允許企業(yè)管理層在市場(chǎng)不存在或資產(chǎn)以不正常價(jià)格出售的情況下，采用自己的金融模型和判斷計(jì)量資產(chǎn)的公允價(jià)值。 這也就加大了各金融企業(yè)對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表的操控能力。因?yàn)楦髌髽I(yè)采取自己的模型和判斷，那么至少非活躍市場(chǎng)的那部分資產(chǎn)由企業(yè)調(diào)控的可能就被放大了。 這場(chǎng)金融海嘯中，非活躍市場(chǎng)的范圍已經(jīng)越來越廣，金融高管們可調(diào)控的資產(chǎn)規(guī)模勢(shì)必變得很可觀。 另一個(gè)妥協(xié)的表現(xiàn)還在于民間機(jī)構(gòu)對(duì)于SEC調(diào)查報(bào)告的沉默反應(yīng)。 過去幾個(gè)月中，一直針鋒相對(duì)的兩個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)——美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）和美國獨(dú)立銀行家協(xié)會(huì)（IBA）——自SEC的長(zhǎng)篇報(bào)告出爐后，一直未有任何聲明和評(píng)價(jià)，市場(chǎng)人士猜測(cè)這可能是兩派力量互相妥協(xié)的結(jié)果。 |
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